투자의 기술 (The Art of Execution)

개인 투자자 1,400만 명의 시대…
왜 똑같은 뉴스를 보고 똑같은 종목을 사고팔아도 나는 손해를 볼까?
세계 최고 투자자들의 기본 원칙과 성공 전략을 밝힌다!

아니, 이게 실패한다고? 세계 최고 수준의 펀드 매니저들의 관리자로서, 저자는 어느 날 한 가지 아이디어를 실행한다. 세계 최고의 투자자 45명을 선정해 1인당 최대 1억 5천만 달러를 주고, 수익이 날 것이라 확신하는 최고의 종목 10개에만 투자하도록 한 것이다. 세계 최고의 투자자들이 선택한 최고의 종목들인데, 실패할 이유가 있을까? 저자는 이제 돈방석에 앉을 일만 남았다고 생각했지만, 결과는 예상 밖이었다. 이들이 선택한 종목 중 무려 절반 이상이 수익을 내지 못한 것이다. 더더욱 놀라운 사실은 세계 최고라 자신하는 투자자들의 예측이 맞을 확률은 동전 던지기로 선택한 종목이 수익을 올릴 확률보다 낮았다. 심지어 일부 투자자의 적중률은 삼 분의 일도 되지 않았다.

서문
놀라운 결과
최고의 투자자들이 틀릴 때
이 책의 구성

제1부 “손실이 나고 있어요. 어떻게 하죠?”

1장 토끼: 손실의 덫에 빠진 자
성급하게 투자에 뛰어들기
토끼의 실패 요인
토끼는 어떻게 해야 했을까
자금을 잃지 않는 것이 중요하다
포커에서 얻는 교훈

2장 암살자: 손절 기술자
절대 돈을 잃지 마라
암살자의 규칙
너무 빨리 팔지는 마라
손절 이후를 조심하라
희귀한 종족

3장 사냥꾼: 손실 종목을 추격하는 자
실패는 ‘성공의 어머니’다
승리를 거머쥐다
복리 효과 추구하기
사냥꾼 투자법의 장점
흔치 않은 투자 스타일

제1부의 결론

제2부 “수익이 나고 있어요. 어떻게 하죠?”

4장 좀도둑: 보물을 한 움큼만 쥐고 달아나는 자
무너지기 직전에 투자하기
너무 일찍 매도하는 이유는?
너무 빨리 팔면 안 되는 이유
수익 종목은 언제 매도해야 할까?
전문가의 문제점
한 좀도둑이 유능한 헤지 펀드 매니저였던 이유
좀도둑이 되고 싶은 욕구 물리치기

5장 소믈리에: 와인의 마지막 한 방울까지 즐기는 자
상승 종목을 오래 보유하는 방법
포브스 선정 ‘부자’에서 얻은 힌트
왜 많은 펀드 매니저들이 실패할 수밖에 없는가
‘최고의 아이디어’ 투자에 대한 학술적 근거
소믈리에 투자의 위험
소믈리에가 될 준비가 되었는가?

결론, 투자에 성공하는 습관
추억의 만찬

승자의 체크리스트
1. 최고의 아이디어에만 투자한다
2. 포지션 크기가 중요하다
3. 오를 땐 욕심을 낸다
4. 손실에 적극적으로 대응한다
5. 유동성이 높은 주식에만 투자한다

패자의 체크리스트
1. 다양한 아이디어에 투자한다
2. 각 아이디어에 작게 투자한다
3. 작은 수익을 실현한다
4. 손실 상황에서 투자 아이디어에 집착하고, 대응하길 거부한다
5. 유동성을 고려하지 않는다